近期，臺(tái)積電前聯(lián)席首席運(yùn)營(yíng)官蔣尚義在公開場(chǎng)合多次炮轟英特爾，稱其已從半導(dǎo)體行業(yè)的“王者(King)”跌落為“無名小卒(Nobody)”，這一言論引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。
蔣尚義指出，英特爾在先進(jìn)制程技術(shù)和成本控制上全面落后于臺(tái)積電，3nm工藝良率僅為65%，而臺(tái)積電同期良率已達(dá)90%，且每片晶圓成本高出40%。他直言，英特爾若想突圍，需放棄與臺(tái)積電正面競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)而并購(gòu)成熟制程企業(yè)(如聯(lián)華電子、格羅方德)，通過技術(shù)互補(bǔ)在汽車、物聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分市場(chǎng)重建優(yōu)勢(shì)。
作為臺(tái)積電技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)者，蔣尚義曾主導(dǎo)0.13μm至16nm等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的研發(fā)，其言論具有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義。他強(qiáng)調(diào)，臺(tái)積電的核心優(yōu)勢(shì)在于龐大的客戶生態(tài)(覆蓋蘋果、英偉達(dá)等數(shù)百家企業(yè))和高效的生產(chǎn)速度，而英特爾作為IDM模式的代表，既要兼顧芯片設(shè)計(jì)與制造，又需承擔(dān)代工業(yè)務(wù)虧損，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力被稀釋。數(shù)據(jù)顯示，英特爾代工部門2024年虧損高達(dá)188億美元，市值僅為臺(tái)積電的1/568。
三重困境：技術(shù)、戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)
蔣尚義認(rèn)為英特爾的痛點(diǎn)首先是技術(shù)追趕乏力。英特爾18A制程(對(duì)標(biāo)臺(tái)積電2nm)量產(chǎn)時(shí)間多次推遲，雖宣稱 “領(lǐng)先臺(tái)積電一年”，但實(shí)際良率和成本表現(xiàn)均不及預(yù)期。其High NA EUV光刻機(jī)的部署雖被視為未來希望，但短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。其次是戰(zhàn)略搖擺。前CEO基辛格力推的IDM 2.0計(jì)劃將代工業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但三年投資超千億美元后，代工收入不增反降7%，客戶甚至公開質(zhì)疑其技術(shù)可靠性。最后是財(cái)務(wù)壓力。2024年英特爾凈虧損188億美元，市值縮水至895億美元，僅為英偉達(dá)的 1/30，裁員1.5萬人并出售非核心資產(chǎn)成為無奈之舉。
2024年9月，基辛格因業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期“被退休”，新任CEO陳立武雖強(qiáng)調(diào) “恢復(fù)英特爾作為世界級(jí)產(chǎn)品公司的地位”，但尚未公布明確轉(zhuǎn)型路徑。行業(yè)普遍認(rèn)為，陳立武需在成熟制程與先進(jìn)封裝領(lǐng)域?qū)ふ彝黄瓶冢抢^續(xù)與臺(tái)積電硬拼。
蔣尚義的言論并非孤例。臺(tái)積電前研發(fā)高管林本堅(jiān)直言，臺(tái)積電的客戶生態(tài)和生產(chǎn)速度是 “難以超越的壁壘”。而英特爾的困境，更被外界視為美國(guó)芯片本土化政策的 “副作用”。盡管博通、英偉達(dá)等企業(yè)為響應(yīng)政策不得不測(cè)試英特爾的18A技術(shù)，但實(shí)際合作仍停留在“評(píng)估”階段。有分析師指出，英特爾代工業(yè)務(wù)更像是“行業(yè)稅”——美國(guó)企業(yè)被迫支付高額成本以支持本土制造，卻難獲技術(shù)回報(bào)。
市場(chǎng)對(duì)英特爾的“拯救方案”亦充滿爭(zhēng)議。2025年3月，臺(tái)積電被曝計(jì)劃聯(lián)合英偉達(dá)、AMD等五家企業(yè)合資運(yùn)營(yíng)英特爾工廠，臺(tái)積電占股50%。但該提議被質(zhì)疑為“拉友商下水”，因英特爾工廠技術(shù)落后且虧損嚴(yán)重。臺(tái)積電董事劉鏡清更直言：“臺(tái)積電和英特爾就像柴油與汽油，難以混燒。” 此外，博通收購(gòu)英特爾芯片設(shè)計(jì)部門 CCG的傳聞雖引發(fā)股價(jià)波動(dòng)，但尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
未來出路：并購(gòu)與合作或是唯一選擇
蔣尚義建議的并購(gòu)成熟制程廠方案被部分分析師視為可行路徑——成熟制程(如28nm)在汽車、工業(yè)控制等領(lǐng)域仍有穩(wěn)定需求，若英特爾能通過并購(gòu)快速補(bǔ)足產(chǎn)能，或可在細(xì)分市場(chǎng)建立新優(yōu)勢(shì)。此外，與臺(tái)積電合作或引入外部技術(shù)支持(如共享N3/N2制程)，亦可能緩解其技術(shù)壓力。
然而，并購(gòu)與合作均面臨挑戰(zhàn)。成熟制程廠如聯(lián)華電子、格羅方德自身亦在尋求轉(zhuǎn)型，并購(gòu)成本高昂；而臺(tái)積電對(duì)英特爾工廠的興趣有限，更傾向于自主在美國(guó)建廠。陳立武上任后雖強(qiáng)調(diào) “以工程為重點(diǎn)”，但如何平衡技術(shù)投入與成本控制，仍是未解難題。
蔣尚義對(duì)英特爾的批評(píng)言論，折射出半導(dǎo)體行業(yè)在技術(shù)迭代、商業(yè)模式變革與地緣政治博弈交織下的復(fù)雜格局。可以預(yù)見的是，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前正從“垂直整合”向“生態(tài)協(xié)同” 的范式轉(zhuǎn)換，未來，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更依賴 “技術(shù)+生態(tài)+政策”的綜合能力。
