上周日晚間的時候，Wolfspeed公布了破產(chǎn)重組細節(jié)，結果周一就看到不少新聞標題“Wolfspeed正式宣布破產(chǎn)”等。
其實在最初Wolfspeed發(fā)布破產(chǎn)重組的時候，《國際電子商情》就發(fā)布了文章，指明了“破產(chǎn)清算”與“破產(chǎn)重組”之區(qū)別，甚至Wolfspeed還專門設置了一個有關重組的專用微網(wǎng)站wolfspeedforward.com，網(wǎng)站里還包含常見問題解答以及針對客戶和供應商的信息。
周日晚間，Wolfspeed其實只是確認計劃申請第11章破產(chǎn)保護，并正式公布了公司重組計劃。
重組細節(jié)主要包括：Wolfspeed已獲得主要債權人的同意。管理層尋求的協(xié)議包括將總債務減少70%（約46億美元），并將年度現(xiàn)金利息支付減少60%。Wolfspeed 現(xiàn)有股東將獲得 3% 或 5% 的新普通股。
如果一切按計劃進行，重組預計將于 2025 年第三季度完成。更詳細的重組細節(jié)可查看。
那么瑞薩受到了什么損失？
瑞薩電子于2023年7月宣布，與Wolfspeed簽訂了碳化硅（SiC）晶圓供應協(xié)議，并通過其美國子公司向Wolfspeed支付了20億美元（約合2920億日元）的定金。2024年10月，兩家公司修改了協(xié)議，將定金金額提高至20.62億美元（約合3011億日元）。
近日，瑞薩電子表示，由于與Wolfspeed及其主要債權人就 Wolfspeed 的財務重組達成重組支持協(xié)議，因此預計將錄得財務損失。
瑞薩電子已達成重組支持協(xié)議涉及將 20.62 億美元存款轉換為 Wolfspeed 發(fā)行的可轉換票據(jù)、普通股和認股權證，具體如下：
- Wolfspeed 可轉換票據(jù)：價值 2.04 億美元（約合 298 億日元），可轉換為 Wolfspeed 普通股，到期日為 2031 年 6 月。重組完成后，這些票據(jù)可按未稀釋比例轉換為 Wolfspeed 已發(fā)行股份總數(shù)的 13.6%。按完全稀釋比例，且在授予瑞薩電子的認股權證行使之前，該比例相當于 11.8%。
- Wolfspeed普通股：相當于重組完成時Wolfspeed已發(fā)行股份總數(shù)的38.7%（在瑞薩電子認股權證行使之前，完全稀釋后為17.9%）。
- Wolfspeed認股權證：相當于重組完成時Wolfspeed已發(fā)行股份總數(shù)的5%（按全面稀釋計算）。
此次重組預計將根據(jù)美國破產(chǎn)法第11章程序完成。預計Wolfspeed將在不久的將來向法院提交申請，啟動該程序。重組預計將于9月底生效，但需經(jīng)法院批準。如果屆時仍未獲得必要的監(jiān)管部門批準，瑞薩電子將持有與Wolfspeed可轉換票據(jù)、普通股和認股權證具有同等經(jīng)濟價值的工具的權利，直至獲得這些批準為止。
結合重組支持協(xié)議的簽署，瑞薩電子預計將在其2025年上半年合并財務報表中記錄與存款相關的存入應收賬款損失，金額約為17億美元（按該期間1美元兌150日元的平均匯率計算）。
