美東時(shí)間8月6日，安富利發(fā)布了截至2025年6月25日的FY2025Q4(對應(yīng)CY2025Q2)及FY2025全年(對應(yīng)CY2024Q3至CY2025Q2)財(cái)報(bào)。至此，全球電子元器件分銷商TOP4 2025年上半年的營收數(shù)據(jù)均已出爐。
安富利公布2025年上半年營收
根據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，安富利在2025年Q2的營收為56.178億美元，Q2營收YoY%為0.99%，凈利潤為608.9萬美元。至此，安富利FY2025財(cái)年?duì)I收為222.01億美元(YoY%降低6.55%)，凈利潤為2.40億美元(YoY%降低51.83%)。
圖1：安富利FY2025Q4及FY2025全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來源：安富利FY2025Q4及FY2025財(cái)務(wù)業(yè)績公告
為方便對比不同上市電子元器件分銷商在同一時(shí)間的業(yè)績表現(xiàn)，筆者以自然年為口徑統(tǒng)計(jì)了安富利2025年上半年的營收數(shù)據(jù)——上半年，安富利營收合計(jì)為109.33億美元，YoY%較去年同期降低2.53%(去年同期營收112.17億美元)。
按地區(qū)來看，安富利在亞洲地區(qū)的銷售額呈現(xiàn)正增長的趨勢：在2025年Q2（FY2025Q4），亞洲地區(qū)的銷售額YoY%增長了17.6%，2025年Q1（FY2025Q3）則增長了8.4%。對此，安富利方面也表示，“亞洲地區(qū)的銷售額連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長”。這意味著，亞洲電子元器件市場已經(jīng)持續(xù)復(fù)蘇。
上半年TOP4出爐：文曄第一，安富利第四
表1：2025年上半年全球電子元器件分銷商TOP4排名確認(rèn)
隨著安富利公布FY2025Q4財(cái)報(bào)，2025年上半年TOP4分銷商營收均已出爐。本文所提及的2025年?duì)I收均使用2025年1-6月平均匯率，1美元約等于31.6058元新臺幣。
根據(jù)表1統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，文曄科技以5,069.28億新臺幣(約合160.39億美元)的營收繼續(xù)獲得全球第一；大聯(lián)大以4,992.86億新臺幣(約合157.97億美元)的營收躋身全球第二；排名第三的艾睿電子營收為143.94億美元；安富利以109.33億美元的營收排名第四。
下半年TOP排名或?qū)⑦€會有變化
圖2：2022年Q1至2025年Q2，安富利與艾睿電子每季營收YoY%趨勢 制圖：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
觀察TOP4上半年的營收YoY%，可以看出發(fā)力不同市場的分銷商的表現(xiàn)也不一樣。
在圖2中，筆者對比了這兩家分銷商2022年Q1至2025年Q2的每季營收YoY%數(shù)據(jù)?？梢钥吹剑陂g安富利與艾睿電子的每季走勢類似，從2023年Q1開始進(jìn)入營收負(fù)增長，到2025年Q2營收YoY%迎來正增長，兩家的營收都經(jīng)歷了一個(gè)明顯的谷底期。
圖3：TOP4分銷商2024Q1至2025Q2營收YoY% 制圖：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
再以2024年Q1至2025年Q2為統(tǒng)計(jì)口徑，觀察這段時(shí)間內(nèi)TOP4分銷商的營收YoY%趨勢。文曄科技和大聯(lián)大每季營收增速表現(xiàn)突出，平均增速維持在兩位數(shù)的水平。
仔細(xì)看圖3，雖然大聯(lián)大和文曄科技整體營收增速優(yōu)于艾睿電子和大聯(lián)大，但前兩家已經(jīng)出現(xiàn)了增速放緩的趨勢。而同一時(shí)間，艾睿電子和安富利每季營收正持續(xù)往上增長?？梢灶A(yù)見，如果下半年繼續(xù)維持這種趨勢，2025全年度的TOP4分銷商營收排名還將可能發(fā)生變化。
TOP4分銷商各地區(qū)業(yè)績占比不同
安富利與艾睿電子都是來自美國的跨國電子元器件分銷商，它們在美洲、亞洲、EMEA地區(qū)均有業(yè)務(wù)分布。
相對而言，艾睿電子在全球各主要地區(qū)的業(yè)務(wù)分布較為平均，2025年上半年美洲市場為該公司貢獻(xiàn)了36.41%的營收，EMEA市場貢獻(xiàn)了35.65%的營收，另外27.94%的營收來自亞洲地區(qū)；上半年，安富利在亞洲市場的表現(xiàn)突出，且約有47.32%的營收由該地區(qū)貢獻(xiàn)，其次是EMEA市場提供了近29%的營收，美洲市場營收占比近24%。
圖4：TOP4分銷商各地區(qū)營收占比(艾睿電子、安富利數(shù)據(jù)截至2025年上半年，文曄科技、大聯(lián)大數(shù)據(jù)截至為2024年末) 制表：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
文曄科技、大聯(lián)大是來自中國臺灣的分銷商。根據(jù)文曄科技2024年年報(bào)，該公司約52%的營收來自中國大陸和中國臺灣地區(qū)，約35%的營收來自美國；大聯(lián)大的地域特色則更加突出，2024年超過85%的營收由中國大陸和中國臺灣貢獻(xiàn)。該特點(diǎn)也意味著，大聯(lián)大的業(yè)績更易受單一市場波動的影響。
另外，再關(guān)注不同產(chǎn)品應(yīng)用類別的變化，本文以文曄科技為例。
圖5：文曄科技2025年Q2營收比重-產(chǎn)品應(yīng)用類別 圖片來源：文曄科技
文曄科技每季度均會公布其各類產(chǎn)品應(yīng)用類別占總營收的比重。2025年Q2，該公司的數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器的營收有5%左右的同比增長，但營收占比較2024年Q2降低0.6%。這意味著，該公司其他類產(chǎn)品類別的營收增速大于數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器。
如圖5右下柱狀圖所示：2025年Q2，文曄科技的通訊(YoY%為13%)、消費(fèi)性及其他（YoY%為7%）、個(gè)人電腦及周邊（YoY%為23%）、手機(jī)(YoY%為13%)的營收同比增速都超過了數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器。以上變化與消費(fèi)電子市場復(fù)蘇有關(guān)。
上半年消費(fèi)電子回暖帶動分銷商業(yè)績
自去年開始，消費(fèi)電子市場屢傳回暖的消息。
2024年年中，隨著產(chǎn)業(yè)鏈公司上半年業(yè)績浮出水面，多數(shù)業(yè)績都出現(xiàn)了業(yè)績回升的訊號。不過，當(dāng)時(shí)也有專家表態(tài)稱，行業(yè)復(fù)蘇的傳導(dǎo)還需一定時(shí)間，不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)企業(yè)回暖的進(jìn)度并不一致。
如今，關(guān)于消費(fèi)電子市場回暖的呼聲已經(jīng)維持了一段時(shí)間。根據(jù)蘋果公司公布2025財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，總營收達(dá)940.36億美元，同比增長10%，創(chuàng)下自2021年12月以來最強(qiáng)勁季度增速。
蘋果作為行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”的亮眼成績，進(jìn)一步驗(yàn)證了消費(fèi)電子周期反轉(zhuǎn)已從“預(yù)期”走向“現(xiàn)實(shí)”。品牌端需求回暖將沿供應(yīng)鏈向上游加速傳導(dǎo)，帶動零組件與分銷環(huán)節(jié)迎來拉貨動能。
目前，中國本土分銷商暫未公布上半年業(yè)績，但根據(jù)部分頭部企業(yè)的業(yè)績預(yù)報(bào)，2025年Q2的業(yè)績表現(xiàn)較好。上半年，中國大陸地區(qū)的分銷商整體表現(xiàn)仍值得關(guān)注。后續(xù)本土分銷商更新財(cái)報(bào)后，《國際電子商情》將繼續(xù)追蹤報(bào)道，敬請期待。
