北京時(shí)間2026年2月6日凌晨5：30，艾睿電子公布了2025年Q4財(cái)報(bào)。根據(jù)該公司最新財(cái)報(bào)顯示：艾睿電子2025年Q4營(yíng)收為87.46億美元，該季營(yíng)收YOY%為20.09%。綜合去年四個(gè)季度的數(shù)據(jù)，艾睿電子2025年全年?duì)I收達(dá)308.53億美元，年度營(yíng)收YoY%為10.49%。
圖1：艾睿電子公布2025年Q4季報(bào) 圖片來源：艾睿電子官網(wǎng)
艾睿電子2025年?duì)I收308.53億美元、凈利潤(rùn)5.71億美元
“艾睿電子第四季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，這反映了公司各部門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)行力，以及在戰(zhàn)略重點(diǎn)方面取得的持續(xù)進(jìn)展，”艾睿電子臨時(shí)總裁兼首席執(zhí)行官Bill Austen表示，“全球零部件和ECS業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，這得益于領(lǐng)先指標(biāo)的改善、增值產(chǎn)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及云計(jì)算、人工智能和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。”
圖2：艾睿電子2025年Q4全球零部件部門業(yè)績(jī) 圖片來源：艾睿電子官網(wǎng)
眾所周知，目前艾睿電子的業(yè)務(wù)主要有全球零部件部門和全球企業(yè)計(jì)算解決方案（ECS）部門兩大業(yè)務(wù)板塊。2025年Q4，艾睿電子全球零部件部門營(yíng)收為58.82億美元，較去年同期營(yíng)收同比增長(zhǎng)22%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)19%。其中，美洲地區(qū)零部件營(yíng)收同比增長(zhǎng)22%；歐洲、中東和非洲地區(qū)（EMEA）零部件營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)7%。亞太地區(qū)零部件營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%。
圖3：艾睿電子2025年Q4 ECS部門業(yè)績(jī) 圖片來源：艾睿電子官網(wǎng)
2025年Q4，艾睿電子ECS部門營(yíng)收為28.64億美元，較去年同期營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)11%。全球ECS賬單金額（billings）同比增長(zhǎng)16%。其中，EMEA第四季度ECS營(yíng)收同比增長(zhǎng)24%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)13%；美洲地區(qū)ECS第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%。
在歸母凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）方面，艾睿電子2025年Q4凈利潤(rùn)為1.95億美元，該季凈利潤(rùn)YoY%為96.16%；2025年全年凈利潤(rùn)5.71億美元，該年度凈利潤(rùn)YoY%為45.7%。綜合來看，該公司凈利潤(rùn)增幅要比營(yíng)收增幅更好。在下文中，《國(guó)際電子商情》將對(duì)比安富利和艾睿電子每季凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，在此就不展開敘述。
除了公布2025年Q4業(yè)績(jī)及2025年全年業(yè)績(jī)之外，艾睿電子還對(duì)2026年第一季度的業(yè)績(jī)進(jìn)行了展望。以下為展望信息：
- 合并銷售額為79.5億美元至85.5億美元，其中全球零部件營(yíng)收為57.5億美元至61.5億美元，全球企業(yè)計(jì)算解決方案營(yíng)收為22億美元至24億美元；
- 稀釋后每股凈收益為2.13美元至2.33美元，非GAAP稀釋后每股凈收益為2.70美元至2.90美元；
- 平均稅率在23%至25%之間；
- 利息支出約為6000萬(wàn)美元；
- 外匯匯率變動(dòng)將使銷售額增加約2.63億美元，稀釋后每股收益較2025年第一季度增加0.10美元；
- 外匯匯率變動(dòng)將使銷售額環(huán)比增長(zhǎng)1,700萬(wàn)美元，稀釋后每股收益也將增長(zhǎng)，但這與2025年第四季度相比不會(huì)產(chǎn)生影響。
艾睿電子、安富利2025年營(yíng)收和凈利潤(rùn)對(duì)比
圖4：安富利FY2026Q2(對(duì)應(yīng)自然年度2025Q4)業(yè)績(jī) 圖片來源：安富利官網(wǎng)
就在2026年1月底，安富利公布了2026財(cái)年Q2財(cái)季（對(duì)應(yīng)自然年度2025年Q4）業(yè)績(jī)，該財(cái)季營(yíng)收為63.19億美元(營(yíng)收YoY%為11.58%)。至此，安富利2025年全年（對(duì)應(yīng)FY2025年Q3至FY2026年Q2）營(yíng)收為231.51億美元，年度營(yíng)收YoY%為2.96%。
圖5：艾睿電子和安富利過去16個(gè)季度的營(yíng)收YoY%趨勢(shì) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來源：艾睿電子、安富利財(cái)報(bào)
在營(yíng)收方面，安富利和艾睿電子在2025年Q2恢復(fù)正增長(zhǎng)之后，此后幾個(gè)季度均維持著正增長(zhǎng)趨勢(shì)，且增長(zhǎng)幅度也在逐季加大。但營(yíng)收僅是體現(xiàn)一家企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)之一，另一個(gè)重要指標(biāo)是凈利潤(rùn)。
安富利FY2026年Q2凈利潤(rùn)為0.62億美元，該季凈利潤(rùn)YoY%下降29.25%。安富利自然年度2025 (FY2025Q3至FY2026Q2)的凈利潤(rùn)為2.07億美元，較2024相比YoY%下降34.69%。
圖6：艾睿電子和安富利2024Q1至2025Q4凈利潤(rùn)匯總 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來源：艾睿電子、安富利財(cái)報(bào)
圖7：艾睿電子和安富利2025Q1至Q4凈利潤(rùn)YoY%趨勢(shì) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來源：艾睿電子、安富利財(cái)報(bào)
此外，安富利2025年凈利率與艾睿電子拉開了較大差距。雖然安富利季度營(yíng)收YoY%在自然年度2025年Q2就已經(jīng)迎來正增長(zhǎng)，但其FY2025Q3至FY2026Q2四個(gè)財(cái)季（對(duì)應(yīng)自然年度2025Q1至Q4）的凈利潤(rùn)YoY%同比均為負(fù)。期間安富利凈利潤(rùn)的下降主要因?yàn)椋喝虬雽?dǎo)體周期低迷、亞洲低毛利業(yè)務(wù)占比提升、毛利率持續(xù)壓縮、費(fèi)用剛性、重組成本影響、稅率上升共同造成。即使?fàn)I收在部分季度上升，但利潤(rùn)端仍難以改善。
艾睿電子2025年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)突出，尤其在Q2、Q4兩個(gè)季度，該公司的凈利潤(rùn)都超過1.8億美元。不過仔細(xì)來看，兩個(gè)季度凈利增長(zhǎng)的原因并不一樣，2025年Q2凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于1.04億美元的投資收益。實(shí)際上，剔除這項(xiàng)非經(jīng)營(yíng)性收益和其他調(diào)整后，非GAAP凈利潤(rùn)同比下降15%至1.27億美元。
而2025年Q4的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是真正由業(yè)務(wù)層面驅(qū)動(dòng)。正如艾睿電子臨時(shí)總裁兼CEO Bill Austen在2025年Q4財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)的那樣，該季業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁表現(xiàn)主要得益于“領(lǐng)先指標(biāo)的改善、增值產(chǎn)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及云計(jì)算、人工智能和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)”。
2025年全球分銷商營(yíng)收TOP4出爐
截至發(fā)稿日，艾睿電子、安富利已經(jīng)發(fā)布最新季報(bào)，而文曄科技和大聯(lián)大暫未發(fā)布2025年Q4季報(bào)?！秶?guó)際電子商情》收集了后兩家企業(yè)的每月營(yíng)收數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上大致排出2025年全球電子元器件分銷商TOP4的名次。
表1：2025年全球電子元器件分銷商營(yíng)收TOP4出爐
根據(jù)表1可知，文曄科技2025年總營(yíng)收突破萬(wàn)億新臺(tái)幣，達(dá)到11,779.49億新臺(tái)幣（約合380.11億美元），營(yíng)收YoY%為22.78%；大聯(lián)大2025年總營(yíng)收為9,991.24億新臺(tái)幣（約合322.4億美元），營(yíng)收YoY%為13.47%。這兩家來自中國(guó)臺(tái)灣的企業(yè)憑借出色的營(yíng)收，奪得2025年電子元器件分銷商冠軍和亞軍的名次。
圖8：TOP4分銷商2024Q1至2025Q4營(yíng)收YoY% 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財(cái)報(bào)及官網(wǎng)
由于文曄科技和大聯(lián)大暫未公布2025年Q4季報(bào)，目前還無(wú)法收集到這兩家企業(yè)2025年的完整凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，本文就暫不針對(duì)TOP4每季度凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)做對(duì)比。值得注意的是，從2025年前三個(gè)季度的凈利潤(rùn)表現(xiàn)來看，艾睿電子即便在營(yíng)收位居TOP3的情況下，其凈利潤(rùn)也都維持在全球第一的水平。2025年Q4該公司凈利潤(rùn)依舊維持較好的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)艾睿電子在凈利潤(rùn)方面仍將保持領(lǐng)先。
隨著后續(xù)更多上市分銷商公布財(cái)報(bào)，《國(guó)際電子商情》將進(jìn)一步追蹤報(bào)道。
