國際電子商情10日訊 近日，A股上市電子元器件分銷商2025年業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露。統(tǒng)計的九家企業(yè)中，八家預(yù)告歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，其中商絡(luò)電子以302.55%至344.92%的增幅領(lǐng)先，利爾達(dá)、好上好及深圳華強(qiáng)預(yù)告的增幅也均超過100%。從利潤規(guī)?？?，香農(nóng)芯創(chuàng)、深圳華強(qiáng)預(yù)告的歸母凈利潤區(qū)間位居前列，分別達(dá)到4.80億至6.20億元、4.26億至4.90億元。
這一業(yè)績表現(xiàn)與全球半導(dǎo)體市場的周期性復(fù)蘇及供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，從存儲芯片到被動元件等多個細(xì)分領(lǐng)域均出現(xiàn)供需關(guān)系變化，部分元器件價格在報告期內(nèi)有所上漲。分銷商作為連接上游原廠與下游制造商的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其集體性的業(yè)績預(yù)增反映了產(chǎn)業(yè)鏈在特定階段的庫存與需求動態(tài)。
以下是每家企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)分析：
香農(nóng)芯創(chuàng)：存儲業(yè)務(wù)驅(qū)動高增長
香農(nóng)芯創(chuàng)預(yù)計2025年歸母凈利4.8億元至6.2億元，同比增長81.77%至134.78%。隨著生成式人工智能（AGI）的蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）建設(shè)對企業(yè)級存儲的需求持續(xù)增加。2025年，公司銷售的企業(yè)級存儲產(chǎn)品數(shù)量增長，主要產(chǎn)品價格呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，預(yù)計全年收入增長超過40%。
公司指出，2025年堅持以產(chǎn)品化為主導(dǎo)，圍繞國內(nèi)一線自主算力生態(tài)，提供國產(chǎn)化、定制化產(chǎn)品，公司自主品牌“海普存儲”已推出包括企業(yè)級SSD以及企業(yè)級DRAM兩大產(chǎn)品線的多款產(chǎn)品并進(jìn)入量產(chǎn)階段。2025年度，“海普存儲”預(yù)計實(shí)現(xiàn)銷售收入17億元，其中第四季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)銷售收入13億元。2025年“海普存儲”首次實(shí)現(xiàn)年度規(guī)模盈利。
深圳華強(qiáng)：多元布局推動利潤翻倍
深圳華強(qiáng)發(fā)布的最新業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.26億元至4.90億元，凈利潤同比增長100.00%至130.00%。主要原因包括：
一方面，公司持續(xù)深化與重點(diǎn)產(chǎn)品線和客戶的合作，積極拓展市場，大力推廣本土龍頭產(chǎn)品線（如海思、紫光展銳、江波龍、兆易創(chuàng)新、晶存科技、納芯微、全志科技等）和海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品線（如村田、聯(lián)詠科技、慧榮科技、Wolfspeed、Littelfuse、Techpoint等），深挖消費(fèi)電子、汽車電子、新能源、數(shù)據(jù)中心、存儲等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會，實(shí)現(xiàn)本土和海外產(chǎn)品線業(yè)務(wù)規(guī)模雙增長。
另一方面，公司“華強(qiáng)科創(chuàng)廣場”項目自啟動招商以來，依托優(yōu)越的地理位置、合理的產(chǎn)業(yè)定位、人性化的設(shè)計理念、立體化的招商方案等，總體出租率穩(wěn)居深圳福田區(qū)前列，項目業(yè)績穩(wěn)健提升。
火炬電子：高可靠領(lǐng)域訂單大增
火炬電子發(fā)布的最新業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.00億元至3.50億元，凈利潤同比增長54.23%至79.93%。
報告期內(nèi)，公司所處的電子元器件領(lǐng)域迎來積極轉(zhuǎn)變，行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)I造了良好的外部條件。受此行業(yè)積極趨勢的帶動，且恰逢“十四五”收官之年，公司高可靠領(lǐng)域客戶業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏提速，自產(chǎn)元器件業(yè)務(wù)訂單交付較上年同期大幅增加。同時，公司持續(xù)優(yōu)化核心產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局，靈活調(diào)整產(chǎn)品策略，改善運(yùn)營效率，提升管理效能，使得盈利能力較去年同期實(shí)現(xiàn)顯著提升。
公司貿(mào)易類業(yè)務(wù)積極順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，依托豐富的產(chǎn)品矩陣，精準(zhǔn)對接下游多領(lǐng)域增長需求，主動開拓市場空間，拓展市場份額，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張為利潤增長奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。
商絡(luò)電子：AI與汽車電子貢獻(xiàn)突出
商絡(luò)電子已發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，凈利潤區(qū)間2.85億元至3.15億元，同比增長303%至345%。
報告期內(nèi)，公司業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅度上漲的主要原因有兩方面：一方面，公司聚焦AI、機(jī)器人、汽車電子等下游領(lǐng)域布局，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，相關(guān)產(chǎn)品毛利貢獻(xiàn)提升；另一方面，公司依托穩(wěn)定的原廠合作資源、持續(xù)優(yōu)化的供應(yīng)鏈管理能力，有效攤薄成本費(fèi)用，帶動整體盈利水平增長，業(yè)績實(shí)現(xiàn)顯著突破。
力源信息：多業(yè)務(wù)線收入增長
力源信息預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.5億元，同比增長13.16%；歸母凈利潤1.6億元至1.8億元，同比增長62.56%至82.88%；扣非凈利潤預(yù)計1.57億元至1.77億元，同比增長82.77%至106.11%。
公司指出，2025年以來，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度相比2024年同期呈現(xiàn)提升態(tài)勢。因前期積極進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，公司代理（技術(shù)）分銷業(yè)務(wù)中AI行業(yè)業(yè)務(wù)（含服務(wù)器及電源、光模塊、液冷等）、工業(yè)及新能源（含風(fēng)光儲、充電樁等）業(yè)務(wù)、安防監(jiān)控業(yè)務(wù)、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)、汽車電子業(yè)務(wù)營業(yè)收入均有所增加；此外，公司物聯(lián)網(wǎng)卡業(yè)務(wù)在多個領(lǐng)域推廣應(yīng)用，營業(yè)收入及利潤也相應(yīng)有所增加。同時，公司緊抓行業(yè)發(fā)展變化機(jī)遇，加大高毛利率業(yè)務(wù)的推廣力度，整體業(yè)務(wù)毛利率有所提升。
好上好：銷售規(guī)模與毛利雙升
公司預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6500萬元至8300萬元，比上年同期增長115.64%至175.35%。報告期內(nèi)，行業(yè)景氣度上行，客戶整體需求增長，公司銷售規(guī)模相應(yīng)擴(kuò)大；同時公司毛利率相對較高的部分產(chǎn)品線銷售額增加，推動公司整體毛利率有所提升。
潤欣科技：AIoT與汽車電子成亮點(diǎn)
潤欣科技1月30日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸母凈利潤5455.47萬元至6001.02萬元，同比增長50%至65%。
對于業(yè)績變動的原因，潤欣科技表示，2025年公司在AIoT和汽車電子的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長，利潤同步提升，各類端側(cè)AI+產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新為用戶帶來智能場景體驗(yàn)。2026年，公司將持續(xù)專注于無線超低功耗SoC芯片的場景應(yīng)用和端側(cè)輕量化模型研發(fā)，抓住設(shè)備端AI在低功耗、帶寬和存儲上的發(fā)展機(jī)遇，在智能穿戴、AI音視頻交互和智能家居市場深耕發(fā)展。
利爾達(dá)：物聯(lián)網(wǎng)模塊驅(qū)動扭虧
利爾達(dá)預(yù)計2025年歸母凈利潤3500萬元至5000萬元，上年同期虧損1.08億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，且同比大幅增長。主要原因是：
1、一直以來，公司持續(xù)對物聯(lián)網(wǎng)模塊及系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)進(jìn)行研發(fā)投入，產(chǎn)品的核心競爭力得到有效提升。報告期內(nèi)，公司物聯(lián)網(wǎng)模塊及系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)的營業(yè)收入同比大幅增長。
2、報告期內(nèi)國內(nèi)芯片市場逐步回暖，公司IC增值分銷業(yè)務(wù)去庫存、拓渠道等措施取得成效，IC增值分銷業(yè)務(wù)業(yè)績較上年同期亦有較大增長。
3、為改善公司的現(xiàn)金流，公司將前期投資的浙江靈朔科技有限公司的一部分股權(quán)溢價轉(zhuǎn)讓，帶來一定的投資收益。
英唐智控：研發(fā)投入拖累短期利潤
根據(jù)業(yè)績預(yù)告，英唐智控預(yù)計2025年歸母凈利2300萬元至2800萬元，同比下降53.55%至61.84%。
報告期內(nèi)，隨著5G、AI、云計算等新興技術(shù)發(fā)展，存儲芯片需求持續(xù)攀升，公司存儲業(yè)務(wù)較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅上漲，公司整體營業(yè)收入較上年同期增加約4.5%。但受行業(yè)競爭影響，電子元器件分銷產(chǎn)品毛利承壓，公司毛利率較上年同期下降約0.7個百分點(diǎn)。
同時，報告期內(nèi)公司加大芯片設(shè)計制造業(yè)務(wù)研發(fā)投入，包括組建高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊及技術(shù)積累、項目驗(yàn)證的資金投入，整體研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加約65%，導(dǎo)致本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降。
小結(jié)
總體來看，2025年電子元器件分銷商業(yè)績普遍向好，反映出下游需求回暖與行業(yè)庫存逐步趨于健康的態(tài)勢。多數(shù)企業(yè)通過聚焦高增長領(lǐng)域、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了收入與利潤的同步提升。歡迎業(yè)者繼續(xù)關(guān)注《國際電子商情》即將推出的一年一度“中國本土電子元器件分銷商營收排名TOP25”。
